Dwóch nowo notowanych gigantów wyłoniło się spektakularnie!
W kontekście globalnych wahań w produkcji i restrukturyzacji łańcucha dostaw światowy lider branży papierniczej-International Paper-podczas niedawnej rozmowy telefonicznej o wynikach rzucił bombę. Dyrektor generalny Andy Silvernail oficjalnie ogłosił, że firma podzieli swój istniejący obszar biznesowy na dwie niezależne spółki notowane na giełdzie, zgodnie z logiką geograficzną.
Ta decyzja nie tylko oznacza, że ten-stary gigant przemysłowy przechodzi głęboką-przemianę, ale także wyznacza nowy etap strategicznego kurczenia się i precyzyjnego skupienia po zakończeniu przejęcia brytyjskiego giganta opakowaniowego DS Smith.
Uproszczenie strategiczne: od „łączenia sił” do „podziału terytoriów”
Około rok temu firma International Paper sfinalizowała śmiałe-transgraniczne przejęcie firmy DS Smith-z siedzibą w Londynie, co uznano za kluczowy krok w budowaniu globalnego imperium opakowań. Jednak zaledwie rok później strategiczne podejście firmy uległo radykalnej zmianie. Zgodnie z najnowszym planem-wydzielenia International Paper zachowa swoją podstawową działalność w Ameryce Północnej, wydzielając jednocześnie działalność w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce (EMEA).
Silvernell przyznał podczas rozmowy, że dla większości inwestorów było to rzeczywiście nieoczekiwane, ale podkreślił, że-podział ma na celu pełniejsze wykorzystanie potencjału każdego przedsiębiorstwa. Po wydzieleniu-pierwotna spółka w regionie EMEA będzie działać jako odrębna firma i planuje się jej notowanie na giełdach londyńskiej i nowojorskiej. Pomimo zbliżającego się podziału-Kokusai Paper zamierza zachować znaczące udziały w nowej spółce, aby utrzymać pewien poziom strategicznej synergii.
Aby mieć pewność, że „nowy podmiot” po wydzieleniu-może zyskać przyczółek, International Paper wykazała się wielką szczerością: firma planuje w tym roku zainwestować około 400 milionów dolarów w regionie EMEA w unowocześnienie technologii i optymalizację operacyjną. Oczekuje się, że ta skomplikowana „separacja” zostanie sfinalizowana w ciągu najbliższych 12–15 miesięcy.
Silverell powiedział, że choć jest to zadanie niezwykle trudne z punktu widzenia standardów rachunkowości i likwidacji majątku, spółka nie będzie szczędzić wysiłków, aby je przyspieszyć.
Presja i ból związany z wydajnością: zimne myślenie stojące za stratą 2,8 miliarda dolarów
Za tym planem-wydzielenia kryje się poważna presja operacyjna, przed którą stoi International Paper. Według opublikowanych w czwartek danych ze sprawozdania finansowego wyniki roczne International Paper w 2025 r. nie napawają optymizmem – sprzedaż netto w całym roku wyniesie 23,63 mld USD (ok. 164,1 mld juanów), ale strata netto wyniesie 2,84 mld USD (ok. 19,7 mld juanów).
Z tego sprzedaż w Ameryce Północnej wyniosła 15,2 miliarda dolarów, a w regionie EMEA – 8,5 miliarda dolarów. Pomimo globalnych trudności gospodarczych firma nadal osiągnęła zysk w wysokości około 510 milionów dolarów dzięki wdrażaniu strategii poprawy kosztów, ale to wyraźnie nie wystarczyło, aby zrównoważyć ogromny wpływ otoczenia makro.
Obecnie popyt rynkowy w regionie EMEA jest w dalszym ciągu słaby, a oznaki ożywienia są znacznie opóźnione w stosunku do rynku północnoamerykańskiego. Ze względu na różny stopień wyzwań stojących przed każdym segmentem działalności, International Paper musiała podjąć bardziej agresywne działania „odchudzające”.
Od października 2024 r. firma wywołała falę zamykania fabryk i zwolnień na całym świecie. Według dyrektora finansowego Lance’a Loefflera firma zamknęła 20 fabryk w regionie EMEA i zwolniła 1400 pracowników w 2025 r., nie oszczędzono także wielu fabryk w Ameryce Północnej.
To jednak nie koniec. Firma planuje w tym roku dalsze usprawnianie swojej organizacji, zamykając siedem kolejnych fabryk w regionie EMEA i eliminując co najmniej 700 stanowisk pracy.
Silvernell zwrócił uwagę, że działania te różnią się charakterem od poprzednich zwolnień-na dużą skalę i w większym stopniu opierają się na „mikroskopijnym” spojrzeniu na szczegóły łańcucha dostaw i zamówień. W obecnym konkurencyjnym środowisku kontrola kosztów musi być precyzyjna co do każdego grosza, aby przetrwać przy niewielkiej marży zysku.
Kodeks „80/20”: Kontynuacja i realizacja motoru transformacji
Chociaż struktura się zmienia, podstawowa logika biznesowa International Paper nie uległa zmianie. Od objęcia urzędu w maju 2024 r. Silverell energicznie promuje swój dumny „Plan efektywności 80/20”. Istotą tego planu jest skupienie 80% energii na 20% kluczowych-przedsiębiorstw i klientów o wysokiej jakości oraz optymalizacja ogólnego układu biznesowego poprzez ograniczenie kosztów zwolnień.
Obecnie firma International Paper wdrożyła-tzw. „model latarni morskiej” (strategia centrum regionalnego) w 85% swoich systemów papierni. Model ten poprawia efektywność alokacji zasobów pomiędzy fabrykami poprzez tworzenie regionalnych ośrodków głównych. Loeffler stwierdził, że w miarę rozszerzania doświadczeń „modelu latarni morskiej” na wszystkie zakłady na całym świecie niezawodność operacyjna firmy zaczęła znacząco się poprawiać.
W odpowiedzi na pytania analityków, czy słabość na rynku europejskim zmusiła spółkę do podziału, Silverell udzielił zdecydowanej odpowiedzi przeczącej. Uważa, że wydzielenie-opiera się na głębokim zrozumieniu perspektyw tworzenia wartości na dwóch rynkach regionalnych.
Fuzja Desma i International Paper pokazała synergię między obiema firmami pod względem redukcji kosztów, ale także obnażyła ogromne różnice w strategiach biznesowych i otoczeniu konkurencyjnym między obydwoma regionami. Tworząc niezależne spółki, kierownictwo może wykorzystać dostosowane strategie biznesowe, oddzielne bilanse i bardziej elastyczną alokację kapitału, aby wykorzystać wyjątkowe i atrakcyjne możliwości na odpowiednich rynkach.
Wraz z wydzieleniem-firmy kierownictwo International Paper wprowadziło także nowy układ. Andy Silverell będzie nadal kierował International Paper jako dyrektor generalny, podczas gdy dyrektor finansowy Lance Loeffler i dyrektor North American Packaging Solutions Tom Hammick pozostaną na swoich stanowiskach, aby umocnić swoją dominację na rynku północnoamerykańskim.
Nowo utworzoną firmą zajmującą się opakowaniami w regionie EMEA będzie kierować weteran Tim Nichols. Nichols, który wcześniej był mianowany dyrektorem działu Desma, jest pewny tego okresu przejściowego. Powiedział, że chociaż znajduje się wciąż na wczesnym etapie optymalizacji układu biznesowego i redukcji kosztów strukturalnych, nowa firma wykaże silny wzrost organiczny i epitaksjalne możliwości w zakresie fuzji i przejęć, gdy różne inicjatywy zaczną przynosić rezultaty w 2026 r.
Patrząc w przyszłość: znajdowanie pewności podczas burzy
Stojąc na progu roku 2026, perspektywy międzynarodowego przemysłu papierniczego wskazują na tendencję „najpierw tłumienia, a potem wzrostu”. Pomimo silnego początku popytu na rynku w styczniu, kadra kierownicza zachowuje ostrożność, jeśli chodzi o-roczny trend, spodziewając się stopniowego zmniejszania się popytu w miarę upływu czasu. Firma prognozuje, że całkowita sprzedaż firmy w 2026 r. spadnie między 24,1 a 24,9 miliarda dolarów, a wolne przepływy pieniężne wyniosą od 300 do 500 milionów dolarów.
Oprócz presji makroekonomicznej firma musi stawić czoła także nieprzewidzianym, nieoczekiwanym kosztom. Na przykład niedawne zimowe burze spowodowały w pierwszym kwartale straty w wysokości około 25 milionów dolarów; Ponadto firma musi zainwestować 80 milionów dolarów w renowację linii produkcyjnej w Riverdale w Alabamie, począwszy od produkcji papieru offsetowego po tekturę opakowaniową, na którą istnieje większe zapotrzebowanie rynku.
Jednakże Loeffler wiąże duże nadzieje z wynikami w drugiej połowie roku i spodziewa się znacznego przyspieszenia wyników w drugiej połowie roku wraz z pojawieniem się efektu restrukturyzacji i dostosowaniem strategii rynkowych. Szereg zmian w międzynarodowym przemyśle papierniczym -, od-przejęć transgranicznych po strategiczne spółki spin-off-, od drastycznych zamknięć fabryk po wyrafinowaną kontrolę kosztów - – wszystko to pokazuje przetrwanie i ducha przedsiębiorczości uznanego giganta przemysłowego w obliczu przełomu czasów. Czy to ryzyko „podzielenia na dwie części” pozwoli dwóm nowym firmom na przekształcenie swojej chwały na odpowiednich polach bitew, światowy przemysł opakowaniowy czeka, aby to sprawdzić.